กรภัทร วรเชษฐ์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ และหัวหน้าสายงานวิจัย บล.กรุงศรี ประเมินภาพรวมตลาดหุ้นเอเชียในเดือนกรกฎาคม 2568 ว่าเริ่มเห็นสัญญาณของ “Re-Rating รอบใหม่” โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (SEA) หลังจากกระแสเงินทุน (Fund Flows) ไหลเข้าตลาดหุ้นหลักอย่าง ไทย เวียดนาม อินโดนีเซีย และสิงคโปร์ ซึ่งปรับตัวขึ้นในกรอบ 7%–12% ในเดือนนี้
ค่าเงินดอลลาร์อ่อน–EM ได้อานิสงส์จากการ Re-Allocation
การอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) สู่ระดับต่ำกว่า 97 จุด เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ดึงเงินลงทุนกลับเข้าสู่ Emerging Markets (EM) โดยเฉพาะเอเชีย ที่เริ่มได้รับการจัดสรรพอร์ตใหม่จากกองทุนต่างชาติ
ในฝั่งไทย นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิหุ้นไทย 11 จาก 12 วันทำการล่าสุด สะท้อนการกลับเข้ามาของความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์เสี่ยงในภูมิภาค
หุ้นเด่นวันนี้: พลังงาน–เทคโนโลยี–กลุ่ม China Play
กลยุทธ์การลงทุนเน้นไปที่หุ้นในกลุ่มพลังงาน–โรงกลั่น ที่ได้รับแรงหนุนจากการ “Reform Supply” ของจีน และหุ้นเทคโนโลยีที่ได้อานิสงส์จากกำไรและแผนขยายการลงทุนของบริษัทระดับโลก
Best Picks วันนี้: PTT, GULF, ADVANC
Tactical Play กลุ่มพลังงาน–ปิโตรเคมี:
• PTT (เป้าหมาย 32.5 บาท), TOP (TP 33), PTTGC (TP 28), IVL (TP 24):
ได้แรงหนุนจาก Spread น้ำมันที่ยังสูง, กำลังการผลิตใหม่เข้าไม่ทัน และราคาก๊าซส่งออกจากสหรัฐฯ ที่ลดลง
กลุ่ม China Play รับการฟื้นตัวฝั่งอสังหา:
• SCC (TP 175), SCGP (TP 16):
ได้ประโยชน์จากนโยบาย Urbanization และการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของจีน
จีนส่งสัญญาณ “Reflation” รอบใหม่ – ปรับโครงสร้างเศรษฐกิจครั้งใหญ่
รัฐบาลจีนเริ่มเดินหน้าแผน “Anti-Involution” โดยมุ่ง ลดกำลังการผลิตส่วนเกิน ในอุตสาหกรรมหลักอย่าง Solar, เหล็ก และเคมีภัณฑ์ เพื่อลดปัญหาเงินฝืดจากฝั่งอุปทาน
พร้อมทั้งส่งสัญญาณกระตุ้นฝั่งอุปสงค์ผ่านการส่งเสริม “การบริโภคในประเทศ + การขยายเมือง (Urbanization) + การลงทุนโรงกลั่นใหม่” ซึ่งแตกต่างจากรอบก่อนหน้าที่พึ่งพาการส่งออกและอสังหาฯ
SET แนวโน้มวันนี้: แกว่งตัว Sideways Up – จับตาแนวต้าน 1,231 จุด
SET Index มีแนวโน้มพักฐานระยะสั้น ก่อนทยอยปรับขึ้นแบบ Sideways Up โดยมีแนวต้านที่ 1,231–1,240 จุด และแนวรับที่ 1,207–1,200 จุด ตามลำดับ
แรงหนุนหลักมาจาก Fund Flow ต่างชาติ และคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจวงเงิน 4 หมื่นล้านบาทจากรัฐบาลไทย
5 ประเด็นสำคัญที่นักลงทุนควรรู้วันนี้
1. EU–US Trade Deal คืบหน้า หนุนตลาดเข้าสู่โหมด “Rebuild Conviction” – สินทรัพย์เสี่ยงกลับมาเป็นที่สนใจ
2. Trade Deal ไทย–สหรัฐฯ แม้มีข่าวลือ 17% แต่ Effective Tariff ยังแข่งขันได้เทียบกับเพื่อนบ้าน
3. Earnings Beats จาก Alphabet, SK Hynix สะท้อนการเข้าสู่ “Supercycle เทคโนโลยี”
4. Dollar อ่อน–บาทแข็ง ช่วยหนุน Flow ต่างชาติไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง
5. ลุ้นมาตรการกระตุ้นในประเทศ + ส่งออก มิ.ย. หากออกมาดีกว่าคาด หุ้น Domestic จะมีแรงเร่งในรอบถัดไป
