ในการประชุมชี้แจงบรรดาเจ้าหนี้เมื่อวันศุกร์ที่ 17 พฤษภาคมที่ผ่านมา ที่สโมสรทหารบก ถนนวิภาวดีของ ‘แอน’ จักรพงษ์ จักราจุฑาธิบดิ์ ฉายาหญิงข้ามเพศพันล้าน เจ้าของอาณาจักร JKN และทีมงานคือความพยายามชนิด ‘ทุ่มสุดตัว’ ที่จะรักษาอาณาจักรจักรวาลของเธอเอาไว้ เพื่อขอเสียงสนับสนุนให้ได้ถึง 2/3 จากเจ้าหนี้ทุกกลุ่มในการการผ่านแผนฟื้นฟูกิจการ ที่จะดำเนินการโดยฝั่งลูกหนี้คือ JKN ซึ่งยังต้องการมีส่วนในการบริหารแผนฟื้นฟู ร่วมกับ บริษัทเพลินจิต แอดไวเซอรี่ แอนด์ แพลนเนอร์ (PCAP) และ บริษัทฟินิกซ์ แอดไวซอรี่ เซอร์วิสเซส จำกัด (PAS)
หลังเสร็จสิ้นการชี้แจง บรรดาเจ้าหนี้หุ้นกู้ฯ ส่วนใหญ่ต่างมีอารมณ์และความเห็นใกล้เคียงกันหลังจากฟังคำชี้แจงว่ายังคงเป็นอีกครั้งหนึ่งที่ แอน จักรพงษ์ ยังคงรักษารูปแบบการนำเสนอที่อุดมไปด้วย ‘ดรามา’ และ ‘คราบน้ำตา’ เพื่อขอความเห็นใจ และพยายามหว่านล้อมเจ้าหนี้ชนิด ‘เทหมดหนาตัก’ โดยเสนอแผนขาย ‘ฝันครั้งใหญ่’ ที่ยัง ‘ล่องลอย’ ชนิดมองไม่เห็นแม้แต่
‘เส้นขอบจักรวาล’
ในการชี้แจงแนวทางการฟื้นฟูกิจการของบริษัท แอน จักรพงษ์ นอกจากจะมีการ ‘ขอขมา’ บรรดาเจ้าหนี้ที่ทำธุรกิจล้มเหลวจนถึงขนาดต้องขอยื่นเข้าสู่แผนฟื้นฟูกิจการ แต่ก็ยังมั่นใจว่าธุรกิจยังคงมีอนาคต และ ‘ขอโอกาส’ ที่จะให้ทีมงานบริหารของ JKN ได้เป็นผู้จัดทำแผนฟื้นฟูฯร่วมกับบริษัทที่ปรึกษาทางการเงินของJKN
แอน จักรพงษ์ อ้างว่าธุรกิจบันเทิงในสายงานนี้ จำเป็นต้องได้ทีมบริหารที่มีความเชี่ยวชาญเฉพาะด้าน และให้ความมั่นใจว่าจะสามารถจัดทำแผนฟื้นฟูฯที่จะทำให้ JKN กลับมาสามารถชำระหนี้ทั้งหมดกว่า 6,440 ล้านบาท ให้กับบรรดาเจ้าหนี้ได้ทั้งหมด ภายใน 5 ปี โดยมี องค์กรนางงามจักรวาล Miss Universe Organization (MUO) เป็นธุรกิจหลัก หรือ ‘ยานแม่’ ที่จะทำให้ อาณาจักร JKN กลับมายืนผงาดได้ใหม่
ตามแผนฟื้นฟูฯ มีการเสนอว่าบรรดาเจ้าหนี้ทุกกลุ่มจะไม่มีการถูก ‘แฮร์คัท’ หรือปรับลดหนี้และดอกเบี้ยลง โดยจะทยอยจ่ายหนี้ทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยคืนให้หมดภายใน 5 ปี ของการทำแผนฟื้นฟูฯ แต่เมื่อพิจารณาลงไปในรายละเอียดแล้ว
เจ้าหนี้ทุกกลุ่มจะได้รับการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยในปีแรกๆน้อยมาก โดยจะไปจ่ายชำระสูงสุดในปีสุดท้ายเฉลี่ย 70 – 80%
ยกเว้นเจ้าหนี้หุ้นกู้แปลงสภาพของ Morgan Stanley- MS จำนวน 1.2 พันล้านบาท ที่มีการเสนอให้**‘แปลงหนี้เป็นทุน’** ซึ่งคาดว่าต้องการจะ ‘หักดิบ’ กับ MS ที่มีท่าทีจะโหวต ‘ล้ม’ แผนของ JKN เพราะต้องการจะเสนอ Ernst & Young – EY ให้เข้ามาเป็นผู้ทำแผนฟื้นฟูฯ
เนื่องจากไม่เชื่อฝีมือในการบริหารของทีมงาน JKN ในปัจจุบัน และต้องการที่จะเข้าไปตรวจสอบบัญชี หรือ Audit ตัวเลขทางการเงินอย่างละเอียด เนื่องจากพบตัวเลขทางบัญชีที่ไม่ปกติหลายเรื่อง
ตามแผนที่มีการนำเสนอ มีการแบ่งกลุ่มเจ้าหนี้ออกเป็น 7 กลุ่ม ตามกลุ่มเจ้าหนี้แต่ละประเภท โดย
เจ้าหนี้กลุ่มที่ 1 ได้แก่ เจ้าหนี้หุ้นกู้เอกชน ซึ่งมียอดหนี้รวมกันราว 3,300 ล้านบาท รวมทั้งเงินต้นและดอกเบี้ย จะทยอยจ่ายคืนทั้งหมด ในอัตราดอกเบี้ย 6.84% ต่อปี แต่จะทยอยจ่ายตั้งแต่ปีที่ 1-5 ในอัตรา 1.42% 3.00% 5.00% 12.50% และ 78.08% ตามลำดับ
เจ้าหนี้กลุ่มที่ 2 คือ เจ้าหนี้หุ้นกู้แปลงสภาพ Morgan Stanely ที่จะขอแปลงหนี้ทั้งหมดเป็นทุนจำนวน 1.2 พันล้านบาท
เจ้าหนี้กลุ่มที่ 3 ซึ่งประกอบด้วยเจ้าหนี้กลุ่ม 3 สถาบันการเงิน คือ ธนาคารแลนด์แอนด์เฮ้าส์ กรุงไทย ทหารไทยธนชาติ ธนาคารเพื่อการส่งออกและนำเข้าหรือ EXIM Bank รวมกันราว 717 ล้านบาท
เจ้าหนี้กลุ่มที่ 4 วิชัย ทองแตง จำนวน 100 ล้านบาท
เจ้าหนี้กลุ่มที่ 5 เจ้าหนี้การค้า จำนวน 101 ล้านบาท
เจ้าหนี้กลุ่มที่ 6 กรมสรรพากร จำนวน 125 ล้านบาท
เจ้าหนี้กลุ่มที่ 7 เจ้าหนี้การค้าที่เกี่ยวข้องกัน จำนวน 522 ล้านบาท
ทั้งหมดตามแผนจะเสนอทยอยจ่ายทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยทั้งหมด โดยจะเริ่มจ่ายในปีแรกและปีที่สองในจำนวนเพียงเล็กน้อย แต่ไปเพิ่มจำนวนมากขึ้นในปีที่ 5ตั้งแต่ระดับ 70-80%
เจ้าหนี้ส่วนใหญ่ตั้งข้อสังเกตว่า แอน จักรพงษ์ เดินเกมหวัง ‘ซื้อใจ’ เจ้าหนี้ โดยไม่มีการ **‘แฮร์คัท’**ลดหนี้ก็จริง แต่หนี้ส่วนใหญ่จะมีการจ่ายคืนในปีที่ 1-4 น้อยมาก แต่ไป ‘เทกอง’ รวมกันจ่ายในปีสุดท้าย เหมือนเจตนาจะ ‘ล่อให้เจ้าหนี้มีความหวัง’ โดยมีการเพิ่มทุนโดยวิธีการแปลงหนี้หุ้นกู้แปลงสภาพของ Morgan Stanley เป็นทุน
แต่หากลองหันไปพิจารณาความเป็นไปได้ของแผนฟื้นฟูฯจากตัวเลขในการหารายได้ต้องยอมรับว่าเป็นอะไรที่ ‘เลื่อนลอย’ และมีการวาดฝันสวยหรูเกินจริงว่า MUOหรือองค์กรนางงามจักรวาลจะเป็นธุรกิจหลักที่จะสร้างรายได้ เพื่อนำมาชำระหนี้ทั้งหมด ซึ่งแทบจะไม่มีความเป็นไปได้ในทางธุรกิจ
ตามแผนรายได้ในอนาคต JKN จะมีรายได้หลักมาจาก MUO โดยจะมีรายได้ในปีแรก 4,497 ล้านบาท ปีที่สอง 6,323 ล้านบาท ปีที่สาม 7,994 ล้านบาท ปีที่ 9,400ล้านบาท และจะทะลุถึง 10,880 ล้านบาทในปีที่ห้า และ 12,451 ล้านบาท ในปีที่หก
ซึ่งเป็นสิ่งที่มีความเป็นไปได้น้อยมาก ถึงแม้จะมีความพยายามหารายได้จากหลาย ๆ ทางจาก MUO ก็ตาม ในตลาดการประกวดนางงามปัจจุบันที่ไม่ค่อยมีกระแสได้รับความสนใจมากนัก
ประกอบกับ MUO ปัจจุบัน เป็นบริษัทลูกที่อยู่ในนาม JKN Legacy ที่มี มหาเศรษฐีเม็กซิกัน ‘ราอูล โรชา’ มาถือหุ้นครึ่งหนึ่ง จึงจะมีรายได้เพียงจากเงินปันผล ซึ่งอยู่ในระดับเพียงปีละ 147 ล้านบาท ในปีแรก เพิ่มเป็น 368 ล้านบาท 514 ล้านบาท 604 ล้านบาท 680 ล้านบาท และ 729 ในปี 2-6 ซึ่งเม รวมกับรายได้จากทางอื่นคือ Commerce และ Content ยังมองไม่เห็นโอกาสที่จะมากพอจะชำระหนี้ทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยได้ทั้งหมดภายใน 5 ปี ตามแผนฟื้นฟูฯ
รายได้จาก ธุรกิจ Commerce ก็มีรายได้เพียงราวปีละ 108-368 ล้านบาท เช่นเดียวกับธุรกิจ Content ที่มีรายได้ 137-266 ล้านบาท และมีความสามารถในการทำกำไรค่อนข้างต่ำในหลักปีละ 100-200 ล้านบาทเท่านั้น
คำถามคือจะมีความเป็นไปได้จริงหรือที่ ธุรกิจการจัดประกวดนางงามและการต่อยอดไปสร้างรายได้จากธุรกิจอื่น ๆ จะสามารถสร้างรายได้ในระดับที่มีการเสนอแผนมาให้พิจารณา สุดท้ายจะเป็นเพียงการหลอกขายฝันไปตายเอาดาบหน้าหรือไม่
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่บรรดาเจ้าหนี้เป็น ‘ห่วง’ และ ‘วิตก’ อย่างมากก็คือหากไม่เลือกJKN เป็นผู้ทำแผนฟื้นฟูฯ จะยอมให้ EY เป็นผู้เข้ามาทำแผนฟื้นฟูฯในฝั่งเจ้าหนี้ดีหรือไม่ เพราะเจ้าหนี้ส่วนใหญ่โดยเฉพาะเจ้าหนี้หุ้นกู้เกรงว่าอาจจะต้องถูก ‘แฮร์คัท’ หนี้ลงบางส่วน
และยังไม่มีความชัดเจนว่า EY จะเข้ามาบริหารแผนฟื้นฟู โดยปรับโครงสร้างการดำเนินงานของ JKN อย่างไร จะยังคงหวังให้ MUO เป็น ‘ยานแม่’ ธุรกิจหลัก หรือ ต้องการจะหา ‘ทุนใหม่’ ที่จะเข้ามาเปลี่ยนโครงสร้างธุรกิจ และหาธุรกิจใหม่ ที่จะช่วยให้ Turn Around บริษัทไปสู่ธุรกิจหลักอย่างอื่น
กรมบังคับคดี ในฐานะเจ้าหน้าที่พิทักษ์ทรัพย์ ได้กำหนดวันที่ 24 มิถุนายนนี้ จะจัดให้มีการประชุมบรรดาเจ้าหนี้ทุกกลุ่มของบริษัท เจเคเอ็น โกลบอล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ JKN เพื่อมีการโหวตหาผู้จัดทำแผนฟื้นฟูกิจการ ตามคำพิพากษาของศาลล้มละลายกลางที่มีคำสั่งให้ฟื้นฟูกิจการ โดยกำหนดนัดประชุมที่ สโมสรทหารบก ถนนวิภาวดี
บรรดาเจ้าหนี้คงต้องอดใจรอว่า เมื่อ แอน จักรพงษ์ หงายไพ่ในมือออกมาหมดแล้ว ในฝั่งตัวแทนเจ้าหนี้ อย่าง Morgan Stanley และ EY จะเสนอแผนฟื้นฟูออกมาในรูปแบบไหน จะมีไพ่เด็ดอะไรในมือ ที่จะสามารถดึงเสียงโหวตจากบรรดาเจ้าหนี้ให้เทเสียงมาให้เกิน 2/3 เพื่อเข้าไปทำแผนฟื้นฟู ‘จักรวาล’ ที่กำลังจะล่มสลายในมือแอน...
