บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชันแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI โดย กรรณ์ หทัยศรัทธา, CFA หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนสายงานวิจัยลูกค้ารายย่อยและนักเศรษฐศาสตร์ ได้เปิดเผยบทวิเคราะห์ภาพรวมการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ทั่วโลก (Multi-Asset Performance) และทิศทางเศรษฐกิจมหภาคที่น่าจับตาในสัปดาห์หน้า
สินทรัพย์เดิมพุ่งแรง คริปโตฯ ปรับฐานหนัก
จากการรวบรวมข้อมูลผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) พบว่า "น้ำมัน" ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทนสูงสุดอย่างโดดเด่นที่ +51.1% ตามมาด้วย หุ้นญี่ปุ่น (Japan Equities) +32.4% และดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ที่ฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่งที่ +24.8% โดยกลุ่มอุตสาหกรรมในตลาดหุ้นไทยที่เติบโตแรงที่สุดคือ กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (ETRON) +105.8% และกลุ่มปิโตรเคมี (PETRO) +47.9%
ในทางตรงกันข้าม สินทรัพย์ดิจิทัลเผชิญแรงเทขายอย่างหนัก โดย Bitcoin ปรับตัวลดลง -27.4% YTD และ Ethereum ร่วงลงถึง -43.8% YTD ขณะที่ทองคำ (Gold) ปรับตัวลดลงเล็กน้อยที่ -2.9% YTD ตอกย้ำว่าตลาดยังคงมีความผันผวนสูงและเหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาวมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น
จับตา 2 ประชุมธนาคารกลางใหญ่สัปดาห์หน้า
มิติเศรษฐกิจมหภาคในสัปดาห์หน้า มีประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด 2 เรื่อง ได้แก่:
1. การประชุม FOMC: ซึ่งจะเป็นการประชุมครั้งแรกภายใต้การนำของ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะมีมติ "คง" อัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.50-3.75%
2. การประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ): ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสปรับ "ขึ้น" อัตราดอกเบี้ยอีก 25bp ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายไปอยู่ที่ระดับ 1.00%
สรุปประเด็นร้อนแรงในตลาดโลก ผ่านมุมมอง "It's not..."
ทาง CGSI ได้สรุปโควทเด็ดและมุมมองของ "Mr. Market" ต่อสถานการณ์สำคัญทั่วโลกไว้ 5 มิติ:
• “It’s not done” – สปิริตนักสู้จากคำกล่าวของ Declan Rice กองกลางอาร์เซนอลหลังเกมแพ้ แมนฯ ซิตี้ ก่อนจะฮึดสู้จนคว้าแชมป์พรีเมียร์ลีกฤดูกาล 2025/2026 ได้สำเร็จ เปรียบเสมือนภาพรวมของตลาดหุ้นบางกลุ่มที่ยังคงไม่จบเทรนด์ง่ายๆ
• “It’s not over” – ความขัดแย้งระหว่าง สหรัฐฯ-อิหร่าน ล่าสุดมีสัญญาณบวกหลัง โดนัลด์ ทรัมป์ เปิดเผยว่าทั้งสองประเทศอาจบรรลุข้อตกลงสันติภาพเพื่อยุติสงครามอย่างเร็วที่สุดภายในสุดสัปดาห์นี้
• “It’s not enough” – กระแสความร้อนแรงของการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX (SPCX) ที่ยังไม่เพียงพอต่อความต้องการ หลังยอดสั่งซื้อจากนักลงทุนรายย่อยทะลุ 70,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 2.3 ล้านล้านบาท)
• “It’s not bubble” – หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ AI ยังคงไม่ใช่ฟองสบู่ เนื่องจากอัตรากำไรต่อหุ้น (EPS) ยังเติบโตได้อย่างแข็งแกร่งและต่อเนื่อง (Run it hot)
• “It’s not for short-term investors”– คำเตือนถึงเหล่า Crypto Bro และนักลงทุนทองคำ ท่ามกลางภาวะตลาดที่ปรับฐานลงมา YTD ชี้ชัดว่าต้องเน้นกลยุทธ์ถือยาว (HODL) เป็นสำคัญ
คำแนะนำการจัดพอร์ต
สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นไทย (SET Index) หุ้นเด่นที่น่าจับตาในสัปดาห์นี้ ได้แก่ BDMS, MRDIY, SCB, GULF และ TRUE ขณะที่พอร์ตการลงทุนทั่วโลก แนะนำกระจายความเสี่ยงผ่านกลยุทธ์ All Weather Core Portfolio เพื่อรับมือกับความผันผวนของปัจจัยภายนอกประเทศ
